没有只涨不跌的市场，葡萄酒也不例外。

　　在国内，拉菲部分产品的下跌幅度超过了50%，其他名庄酒也出现价量齐跌的局面。2011年和2012年，伦敦葡萄酒交易平台的Liv-ex佳酿100指数(该指数追踪各国的名庄酒)分别下跌了14%和9%(在2009和2010年，该指数分别上涨了15%和40%)。另一方面，根据全球主要葡萄酒商业拍卖行发布的数据，2012年全球珍稀葡萄酒的拍卖额下降了19%，从2011年的4.78亿美元下降到2012年的3.89亿美元，这也是自2009年以来第一次下降。

　　“过山车”行情不仅套牢了不少经销商，也让不少投资者开始重新思考葡萄酒的投资思路。在泡沫破裂之后，“谨慎”的态度开始蔓延。

　　泡沫破裂还是正常回调

　　由于产量的稀缺和国内买家的追捧，拉菲系列葡萄酒的价格曾一路猛涨，让不少投资者在短短几个月内就得到了50%以上的收益。法国国家酿酒师张言志说，追涨杀跌并不适合葡萄酒投资。有的投资者发现2009年和2010年的拉菲价格高，涨幅也更大，就预计2011年的行情也会很好，开始大手笔买入。有的人带着几千万甚至上亿的资金到波尔多买酒，这种“哄抢”导致了不正常的上涨。而2011年底以来，名庄酒价格下跌，投资者又认为是市场趋势变了，甚至是崩盘了，开始大笔甩货，结果没人敢买了。

　　据张言志分析，细看这一轮行情，可以发现国内投资者对葡萄酒的特性还不是特别了解。在白酒投资中，一个品牌是一个产品，比如说，2009年和2010年产的茅台品质是一样的。可年份不同的葡萄酒的品质会有很大差异。2009年和2010是两个好年份，价格高一些有合理的因素，而2011年是一个不好的年份，价格下调也是一个自然的调整。可很多投资者没有认识到这个问题。

　　市场炒作加剧了自然的价格波动，那么2013年，葡萄酒价格走势将会如何呢？

　　法国波尔多葡萄酒协会授权国际讲师于朔认为，由于前期的炒作，名庄酒的价格依然存在一定的泡沫，在今后一段时间，预计会慢慢地回归理性的区间。张言志说，整体上看，名庄酒价格还是会在低位徘徊。因为国内外的经济形势仍不明朗，国内对公款消费的限制也抑制了部分需求，这从今年春节的销售就能看出来。而且2012年也算不上好年份，不可能支撑期酒价格的快速上涨。不过，需求比较强劲的品种，也会有价格上涨的动力。2012年整个国内市场的进货额度都偏低，前期库存消化了不少；而欧元走低导致采购成本大幅下降，也会吸引大的经销商开始囤货。

　　于朔表示，在投资的品种上，国内的投资者不要仅仅局限于五大或者八大名庄。实际上，美国、澳大利亚、意大利等国家都有非常不错的高端葡萄酒，且具有一定的收藏和投资价值。而且葡萄酒销售已经从最初的“渠道为王”，进入到了“终端为王”的阶段，如果能掌握客户资源，解决销售问题，投资一些性价比较好的进口酒品牌，现货买卖也会有不错的收益。