4月27日，壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司（以下简称“1919”）如期发布2016年年报：2016年营收28.87亿元，同比增长141.27%，毛利2.63亿元，同比增长51.88%。 

　　作为酒类O2O领跑企业，1919一直处于快速奔跑状态，在过去的一年里，迅速与多家知名酒企签署战略合作协议，线下门店也在向快速扩张和保障质量的方向发展，由此带来各项收入的快速增长，据年报透露：2016年，1919业绩构成中：商品销售收入24.27亿元，数据广告收入0.83亿元，直管店管理服务收费3.07亿元，供应链管理收入0.55亿元，品牌加盟费收入0.15亿元。

　　而在门店规模上，2016年，1919新开门店共434家，较去年新开门店增加52家，增长率13.61%。门店总量达到881家，其中直营店141家，占比16%；直管店740家，占比84%，较上年提高5.72%，直管店占比进一步提升。目前，1919门店已覆盖全国31个省市自治区。

　　如此快速的扩张究竟有何野心？这在去年的种种事件中似乎已有显露。1919此前曾提出到2019年门店达到6000家，2021年实现销售及交易额达到1000亿，酒类流通市场份额10%以上的目标。

　　为实现这一巨大“野心”，1919开始早早地进行战略布局和投入，在2016年集中建设和加强原有组织架构、供应链、IT系统、物流体系等。

　　但在快速发展的同时，为实现这一巨大“野心”而大幅增加的投入成本也使得1919正承受着暂时的战略亏损，据年报公布，2016年1919净利润由正转负，亏损8657.63万元，比上年同期下降816.12%。

　　尽管如此，从长期来看，1919目前所面临的亏损也是企业在经营过程中为了扩大规模而出现的一种正常现象，这种亏损属于战略性财务亏损，是由于相关管理成本的增幅远高于销售的增幅而产生的亏损。

　　1919是一家具有可持续经营能力的公司，据披露数据，其满三年的门店均处于盈利状态，由此可推断，随着规模的扩张和成熟门店占比的增加，营收的快速增长，前期投入的成本将会被逐渐摊薄，利润也可快速释放。

　　一定程度上看，1919 目前面临的情况与当年的京东有所相似。2011年至2015年，京东营业收入从211亿一路暴涨至1813亿元，净利润却从-12亿扩大到-94亿。但在2016年，京东实现全年净收入2602亿元，净利润达到10亿，一举扭亏为盈。

　　在京东创始人兼董事长刘强东看来，京东的亏损不是个问题，属于战略性亏损，属于业务长期发展的需要，短期内无法考虑盈利。当然，1919也可以选择不快速扩张，以继续保持盈利。但如果要实现6000家门店、1000亿营收的目标，1919就必须加快脚步，有舍有得，用暂时的亏损换取企业规模和更大的市场份额。

　　与此同时，我们也在公布的年报中看到了1919在2016年具体展开的六大战略布局，这六大布局必将对1919接下来的发展产生重大影响：

　　第一、维持低毛利率。1919处于高速扩张期，新增门店较多，为保证价格对消费者有充分的吸引力，零售价格相对较低，毛利率继续维持在低水平运行，2017年1季度毛利已提升4个百分点。

　　第二、业绩待释放。2016年，1919与茅台等核心厂商关系逐步改善，从同年7月22日上海全球采购大会正式开始，高毛利战略商品开发、销售并体现收益需要一个过程，预计2017年销售额占比达到15%以上，将对毛利、净利润贡献产生较大影响。

　　第三、人力资源储备。1919在全国战略布局了7个线下总部，1个线上总部，31家线下省公司，并配置了512名管理干部。虽然前期人工成本投入较多，但为后续门店数量的扩张，打下了坚实基础，随着门店数量增加和老店销售增长，后期人工成本增长将远远低于销售增长，人工成本占比会大大降低，从而增加盈利。

　　第四、改善供应链。1919在31个省设立省级仓库，建南、北两大区域管理团队，上马TWE、WMS两项仓储物流体系。总计投入费用3000多万元（含所有仓配费、系统开发费、人员工资），未来随着销售的扩大，本项费用会略微增长，销售占比会大幅降低。

　　第五、门店高速扩张。1919满三年的门店均是盈利的，经营不足两年的门店351家，不足一年的门店434家，这部分门店尚处于孵化期、成长期，随着满三年门店的比例逐步提升，经营收益会快速提高。

　　第六、信息系统投入。IT系统为支撑6000家门店提前进行了布局、搭建和优化，以业界最先进的“前台-中台-后台”架构模型完成了新零售平台的基础建设，整体IT架构从传统数据中心向混合云转变，具备了单日100万单的业务承载能力。研发人工、软硬件等直接间接投入在6000万元以上，虽然前期投入较大，随着后续订单量的骤增，分摊的该部分成本将大幅降低。

　　从1919年报来看，其营收增长、门店增长、净资产、货币资金等关键性财务指标一直在良性优化。目前，1919通过“一个平台，三维支撑，八大板块”打造贯通酒类流通上下游，多方共赢、高效、共享的1919生态圈已初具规模，已真正成为全国性的新零售平台企业。