一、有哪些与红酒有关的投资模式？

除了我们较好理解的现货交易，期酒与基金是目前与红酒相关的较常见的投资模式。

1. 期酒
 

“期酒”概念的理财产品，是指在葡萄酒尚处于窖藏期未成熟时，以理财产品的方式向投资者发售。在葡萄酒成熟装瓶后，投资者可根据自身喜好，选择直接消费所购买的葡萄酒，或持有理财产品，到期赎回资金。

期酒起源于法国，原意为“在其早期”，是法国葡萄酒贸易术语，指的是作为期货形式出售的葡萄酒。上世纪70年代时，期酒的交易方式已经在法国波尔多（Bordeaux）开始流行，目前包括勃艮第（Burgundy）、罗讷河谷、意大利、加州和澳大利亚等地的世界优质葡萄酒产区也采用这种交易方式。

酒庄将期酒出售给酒商，可以有效地将较差年份的风险降至最低，如果没有期酒制度，酒庄在坏年份的葡萄酒可能一瓶都销售不出去。另外一个方面，期酒也可以给酒庄带来大量的资金，缓解酒庄的资金压力，否则，只能等到葡萄酒真正装瓶销售后才能收回资金，这可能也就是期酒至今仍然存在的主要原因。值得一提的是，国内的一些发展较好的酒庄也有采取期酒模式发售的案例，不过尚不成规模。

期酒类似于“原始股”，如果年份不好，可能就要认赔，而且“原始股”一般人买不到。普通投资者在现货市场花高价可以买到，但是相应的收益就比较低。

2. 红酒基金
 

以注册地在北京的某基金为例，该基金为封闭式私募基金，规模为10亿人民币。主要用于投资法国波尔多和勃艮第两个葡萄酒主产区的一级市场，其中60%为投资现货，40%为期货。此基金要求个人投资者最低投资额为100万人民币，机构投资者的最低投资额为1,000万人民币，投资分为5期，每期基金期限为五年，年净回报率为15%（平滑风险），五年到期后，按清算价现金收回，同时投资者也可以将清算价的30%折成酒。

3. 其他银行理财产品

为迎合投资需求，各种新的投资方式如雨后春笋般冒出，其中最为广泛的就是银行理财产品。如某银行与某国内酒庄推出的限量300桶的期酒，每桶定价27万元，仅10天时间便被抢购一空。

二、红酒交易所
 

目前，中国已经成为红酒的重要消费市场，法国高档红酒的20%以上由中国内地客户购买。虽然红酒投资在国外已有300年的历史，并为广大高收入人群所追捧，但在国内，此项投资活动尚处于萌芽阶段。每天早上9点半，从2011年便开始运营的某红酒交易中心准时开盘，下午3点收盘，涨跌停板设为10%，百余品种可供交易，产品类型包括拉菲（Chateau Lafite）、侯伯王（Chateau Haut-Brion）等名庄酒。值得一提的是，这家交易中心与伦敦葡萄酒交易中心一样，还提供代客储存、物流服务、订酒服务、期酒代购等服务。

三、炒酒有风险，投资须谨慎
 

红酒本质上是一个快速消费品，与黄金和白银相比没有固定的价值中枢，不是现金等价物，所以定价有阶段性。它本身是舶来品，在流动性很充裕的情况下，上涨很快。然而一旦趋势逆转，舶来文化最先受损。此外，期酒定价权不在中国，国内也没有比较成熟的权威的红酒评级机构，受外界因素影响更大。如果急需要启用资金，红酒没有办法成为银行抵押品的，即流动性较差。总之，与其他理财产品一样，“炒酒有风险，投资须谨慎”。

即便是上文提到的某交易中心都表示，期酒投资作为一种另类投资，它的欣赏属性有时候远大于投资属性，在个人投资里并不适合占太大份额。所以更适合有较强资金实力准备长期（两年以上）持有或有收藏爱好的投资人。此外，国内目前基本没有公司可以真正做一手的期酒。销售层层加价之后，一些传统的顶级期酒进入国内投资者手中成本大增是必然的。