白酒业绩颓势难改

　　8月27日晚间，五粮液[0.43% 资金 研报]与洋河股份[2.60% 资金 研报]披露半年报，业绩均有下滑。上半年五粮液实现营收117亿元，同比下降25%;归属于上市公司股东的净利润40亿元，同比下降31%。洋河股份上半年实现营收87亿元，同比下降8%;净利润29亿元，同比下降13%。

　　18日，山西汾酒、沱牌舍得中报先后出炉，上半年两公司净利均降逾六成。根据山西汾酒的中期报告，2014年上半年，公司实现营业收入22.99亿元，同比下滑43.42%;实现上市公司股东的净利润为3.60亿元，同比下滑63.47%。沱牌舍得披露的中报也显示，今年1-6月，公司实现营业收入7.31亿元，同比下降3.19%。

　　此外，酒鬼酒、皇台酒业、金种子酒、水井坊等白酒企业上半年业绩亦令人担忧。根据中报预告，皇台酒业预计上半年净利润大降716.98%，而2013年该公司净利润已下滑108.54%。酒鬼酒预告上半年净利润大跌260%，这也是自2006年来酒鬼酒中期净利润首次亏损。水井坊预计今年中期净利润下滑204.45%，此前其公司净利润亏损已是十一年前。

　　白酒营销专家晋育锋表示，三公消费禁令等政策只是上半年白酒业绩整体下降的诱因，更重要的是白酒进入了产业盘整期。“限制三公仅仅是一方面，实体经济低迷、固定资产投资增幅下降、寻租交易趋减等因素共同导致了高端酒消费急剧萎缩;同时，白酒产业具有波峰性的递进周期，基本上8到10年为一个周期，现在正处于低谷期。”

　　白酒企业自救谋出路

　　面对行业的不景气，白酒企业，特别是高端白酒企业开始自谋出路，降价促销、电商触网、私人定制等，都成为白酒企业自救的招数。

　　今年5月，五粮液率先宣布核心产品降价，其52度水晶瓶五粮液出厂价调整为609元/瓶，建议团购价659元/瓶，建议终端零售价729元/瓶。7月，泸州老窖正式宣布国窖1573在中秋节前大幅降价，其中52度国窖1573经典装市场零售价从1589元/瓶调整为779元/瓶，团购价格直接从1289元下调为680元。

　　白酒营销专家肖竹青分析称，在白酒行业调整期，谁拥有最大的市场份额，谁就是最后的赢家，低价倾销是最有效的抢市场手段，五粮液、国窖1573的降价释放了一个行业信号，白酒已进入抢市场的时代。

　　除此之外，电商触网、私人定制也成为酒企的选择。五粮液、洋河、汾酒等酒企借助B2C的电子商务平台(如天猫)进行销售，有的还成立专门的电子商务公司发力网络新渠道，布局酒类O2O，如洋河首发首家白酒APP“洋河一号”。酒仙网、中酒网、1919酒类直供等新型酒类流通企业，大打价格战，烧钱抢市场。

　　私人定制也开始风靡白酒行业。茅台成立定制酒公司，汾酒将定制酒业务分为私藏定制酒和创意定制酒，洋河宣称今年定制酒销量有望突破3亿元……

　　二三线酒企承压更大

　　晋育锋表示，即便白酒企业采取了降价促销、电商触网、私人定制等措施主动迎接消费者，但目前形势来看，白酒行业最困难的日子还没到来，2015年之后形势将更严峻。“二线及以下酒企，高端销量上不去，低端营销费用降不下来，年底只有一个结果：利润大幅下降，亏损面增加。未来二线及以下酒企的流动资金将更紧张，至少在2017年前局面不会有好转。”

　　白酒营销专家铁犁也认为，目前白酒销量萎缩，市场开始大洗牌，未来几年行业调整还将持续并加剧。2014年高端白酒市场遇冷，经销商亏损严重，这种情况在短期内不会改变。“高端白酒大幅下调出厂价也不会是高端酒行业调整的终点。由于行业整体放缓以及高端白酒对中档产品的定位和渗透，对二、三线白酒企业造成挤压，白酒企业洗牌已经开始。”

　　日前，白酒股半年报陆续出炉，水井坊因亏损过亿成为业绩最差的白酒公司。业内专家表示，受三公消费禁令等政策因素及产业周期的影响，白酒市场将经历一个漫长的重塑过程。