另类投资中的红酒投资异军突起,成为社会资金追逐的对象

2012-06-11 吖吖 撤稿纠错

  红酒因其回报稳定、集收藏和投资为一体而被誉为“液体黄金”。但是,任何投资品种都有风险,红酒也不例外。因此,投资者进入红酒投资市场也需谨慎,警惕红酒"醉人"的风险。

  红酒投资前景广阔

  红酒是品位和身份的象征,顶级红酒的稀缺性决定了其良好的投资价值,特别是在葡萄产量稀少的年份,红酒更是身价倍增。全球顶级红酒酒庄不过250多个,却供应着全球庞大的红酒爱好者市场。一般顶级酒庄头牌酒的产量在2万至3万箱之间,有限的产量分布到世界各地就变得物以稀为贵。值得投资的顶级红酒可以存放十年以上,极顶级的红酒甚至可存放一个世纪,但这样的极品红酒,其产量仅占全球红酒产量的0.1%,其价值也不断攀升。2005年至今,红酒的投资回报率高达113%,被视为最为稳定的投资品种。伦敦国际红酒交易所数据显示,2010年波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油及股票。该交易所编制的名酒50指数2010年上涨57%,此间全球金价涨幅为35%,原油涨幅为20%,标准普尔500指数涨幅为13%。

  伴随着中国人均收入的提高,红酒消费量呈现快速增长态势。《中国葡萄酒市场白皮书(2011-2012年)》发布的数据显示,2011年中国人共计消费了19亿瓶葡萄酒,成为全球第五大葡萄酒消费国,红酒投资在中国也将迎来巨大的发展期。据上海红酒交易中心预计,中国高端财富人士未来进入红酒投资领域的资金将从目前的30亿元快速增长到100亿元。而2012年全球经济回暖,全球财富逐渐恢复,也将推动红酒交易进一步扩张。因此,红酒投资市场前景广阔。

  红酒投资存在风险

  任何投资品种都有风险,红酒也不例外。红酒品质及价格与气候和储存条件有高度相关性,同时变现渠道有限,因此,红酒投资面临储藏、价格、质量、流动等风险。

  ·储藏风险

  “红酒是有灵性有生命的液体”,倘若不放在专业的酒窖里储存,温度不适、见光、震荡等都可能损伤酒的品质。比如一瓶拉菲酒,若放在太阳下面30度-35度的环境下,20分钟后酒就会变质。投资级红酒和普通的餐酒区别就在于保存时间。只有少数顶级的红酒才可在湿度和温度调节恰当的环境中存放15年至20年以上。大多数红酒必须在上市后2年至5年内饮用,过了保质期就会变味。所以,如果要进行红酒投资或收藏,应具备存放红酒的条件。一般投资者购买投资级的红酒后都交与专业机构代存,但光存放费用每年就高达红酒总价的3%。

  ·价格风险

  红酒本质上是消费品,与黄金和白银相比,红酒没有固定的价值中枢,不是现金等价物,其定价受宏观经济及流动性等因素的影响。在流动性充裕时价格上涨很快,在流动性紧缩时下跌幅度也很大。在热钱的驱动下,过去五年红酒价格涨幅巨大,英国国际交易所编制的葡萄酒指数Liv-ex100指数过去5年上涨了将近3倍。但红酒价格高企,也会使投资者面临红酒市场升温过快、价格回落的风险。2011年中秋节后,国内拉菲价格暴跌。一箱1982年份的拉菲,在苏富比拍卖行的拍卖价已从最高70多万元直降至30多万元,与2010年火爆的市场相比,真是冰火两重天。欧债危机也让不少欧洲藏家将红酒变现,以应对危机,从而加剧了红酒价格的下跌。

  ·质量风险

  红酒投资高利润驱使国内一些不法酒商造假,在高价回购酒瓶后,重新灌装。另外,由于国内红酒代理商非常分散,红酒鉴定体系尚不完善,通常只能通过外观来对红酒品质进行鉴定,所以市场上假冒红酒时常出现。相关数据显示,拉菲红酒一年的产量在20万瓶左右,除与酒庄合作的王室"预留",真正流入市场的只有19万瓶,而分到中国内地及中国香港的,也只有4万到5万瓶。但有数据却显示,江浙地区的拉菲销量每年在30万瓶左右。红酒在近年来的增值速度,使大众对其的关注度越来越高。然而,正是如此高的关注度,却正演化成假货和泡沫诞生的温床。

  ·流动风险

  红酒投资与金融市场投资不同,金融投资品有回购渠道,而实物红酒变现较难。国内投资级实物红酒交易渠道有限,大部分通过朋友间相互流通的方式或拍卖完成,而拍卖门槛较高且需一定的办理和拍卖时间。所以,即便投资者手上有一瓶价值不菲的红酒,短期内也未必能变现。虽然2011年9月我国第一家红酒电子交易平台--上海红酒交易中心成立,但交易手续费为成交额的2.5%,双边收取,是股票交易费用的5倍,同时按每天万分之五点五五的比例收取保管费,交易成本过高,抑制了交投的活跃。

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